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川普发言加剧美元杀跌“退潮”

2017-01-13 16:22:12 作者:HJ005 出处:

2017-01-13 11:45

1月12日凌晨,美国新任总统特朗普新年首次公开讲话,召开了当选总统后的首场记者会,在此之前,市场普遍认为这次讲话会助涨美元,没想到,记者会结束后,美元竟飞流直下,大幅跳水最低触及101.1636,创年内新低。

第一,触发因素:12月FOMC货币政策会议纪要新年伊始,除了1月6号美国公布12月非农数据,美元反弹上涨之外,美元已经连续下跌两周。报告显示美国基本处于充分就业状态,虽然新增非农人数略低于预期,但是当月薪资增速创6年新高。而黄金受各因素影响近期表现甚是靓丽,气势逼人的美元开始走下坡路了吗?当然,导致美元指数下跌的因素当然不止特朗普此次的讲话,综合来看,有三方面因素。

可以说,最初导致美元下跌的触发因素,正是美联储公布的12月FOMC货币政策会议纪

要。令人万万没想到的是,美联储没有表现出以往的独立和强势,竟以弱势的姿态向市场预期以及未上任的总统低头。

第二,内在原因:潜在看空因素抬头

美元上涨已经有些时日,随着时间累积,潜在的看空因素开始抬头,市场正慢慢发生遍布,投资者开始减持美元净多头持仓,美国长期国债看涨期权成交量也暴涨。

第三,预期因素:推动美元上涨的预期因素已经被市场消化

这几个月以来,美元指数上涨,不仅仅有宏观大环境的推动,还有各种预期因素影响。比如12月的鹰派美联储预期、11月特朗普刺激预期。然而,预期最终会被市场消化,作为美元走强的动力,显然,如今预期动力已经衰竭。

美元的后期走势

不管从基本面来看,还是其他货币角度来看,或是预期角度都可以看出,美元近期上涨动力已经不足了。我们可以仔细分析一下:

基本面:

持续的美元上涨导致美国贸易竞争力减弱,以及经济数据表现难以大超预期,美元指数很难受到经济基本面推动。

从下图我们可以看出,今日美元兑其他货币全部下跌。这是由于日元最近表现强势,市场对于日元增值的预期升高,美元被动上涨的动力随之减少。此外,欧洲近期经济趋于稳定,大有复苏的势头,所以短期之内,由于欧元下跌可能性较小。汇率方面:

整体而言,一句话,就是美元指数之前跑的太快,如今上行动力已经不足。后期或将呈现震荡下跌的态势。当然,结合今日特朗普的讲话,美元下跌,他上任之后,美元指数的不确定性增加在所难免,上涨还是下跌,就要看特朗普政府能不能给新兴市场带来新的兴奋剂了。

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